比特币疯涨风险莫测

近日,比特币在多家主要交易所升破1万美元/枚大关,而一个月前比特币仅为5000美元/枚。“信则身价不菲,不信则不名一文。”事实上,比特币交易的风险远不止于价格大幅波动,对于“出海”交易的国内投资者更是如此。

价格“随机漫步”

“信则身价不菲,不信则不名一文。”今年稍早时渣打银行一份报告如是称比特币,“比特币和黄金一样,都属于零息资产。没办法像法币那样获得时间价值,可以钱生钱或者利滚利,而只能依靠价格波动获得资本利得。”

就比特币的价格而言,渣打银行指出,除了成本本身是变量以外,诸多投机因素的参与也使得比特币价格的波动类似于“随机漫步”。

8年多来,比特币价格势如破竹,创造了一个又一个财富神话,但期间不乏自由落体的惊魂一刻。例如:2017年3月10日美国证券交易委员会驳回首个比特币交易所交易基金(ETF)的上市请求,比特币应声暴跌19%,一度危及1000美元/枚关口。此前,以比特币为标的的交易所交易基金Winklevoss Bitcoin Trust曾申请在Bats BZX交易所上市。又如:2016年8月4日,注册在香港的比特币交易所Bitfinex发布消息称,部分客户账户的比特币疑因黑客入侵而被盗,金额合计约6500万美元。受此消息影响,比特币的美元价格一度暴跌20%。

根据渣打银行研究,比特币的价格与日本股市、美国股市、美元汇率、欧元区股市有着很强的正相关性,而与黄金、原油等商品呈现一定的负相关性。“这背后可能与风险偏好的演变不无关系,但即便如此,相关性也并不直接解释因果,因此,很难用来预测比特币价格走势。”该行指出。

对于比特币,ETX Capital分析师Neil Wilson表示,机构投资者“不会接近它”。“这是一个非常不成熟的市场,完全分散和不受监管,使得它完全不适合机构投资者。从投资角度看,我们仍处于早期阶段,而投资界对加密货币还不够了解,没有足够的数据来衡量比特币的价值。”Neil Wilson补充道,“尽管投机性买家认为比特币将继续上涨,但比特币仍未显示出其作为合适资产的能力。”

风险莫测

价格叵测只是比特币的风险之一。中国互联网金融协会在今年9月发布的《关于防范比特币等所谓“虚拟货币”风险的提示》中称,比特币等所谓“虚拟货币”缺乏明确的价值基础,投资者参与投机炒作,面临价格大幅波动风险、安全性风险等;且平台技术风险也较高,国际上已发生多起交易平台遭黑客入侵盗窃事件,投资者须自行承担投资风险。

交通银行金融研究中心此前指出,总体上,比特币有三大风险:较高的投机风险、较高的洗钱风险、被违法犯罪分子或组织利用的风险。

在比特币投资者尹先生看来,比特币最大的风险是:区块链技术无法得到大规模应用,以及比特币的地位不被官方认可。虽然中国和韩国都叫停了ICO,但他表示,美国和日本对比特币的支持力度非常大。

在开采成本的背后,耗电量似乎也是比特币的一个“硬伤”。同济大学机械与能源学院教授、博士生导师许鹏近日撰文指出,比特币本质上是一枚能源币,是一枚“脏”币。“倒不完全是因为有人用比特币匿名从事非法交易,说比特币是枚‘脏’币,主要是因为比特币的能耗实在太大,而且增长迅猛,对环保而言是个灾难。”据其测算,如果比特币价格维持过去8年的增速,在2024年以前涨到10万美元/枚,再考虑到奖励减半机制,那么,地球上3.2%的电力将被用来挖掘比特币。“在可预见的未来,不论大家喜欢还是不喜欢,比特币能耗将会持续攀升。在能源结构调整和气候变化的大背景下,它会成为一枚越来越不环保、越来越‘脏’的货币。”许鹏表示,“比特币的电子货币革命,至少从能源角度来说,是历史的倒退。”

制度保障缺位

在国内比特币交易平台停止交易后,尹先生与国内很多其他投资者一样,转而到国外平台进行交易。他表示选的是优质平台,对于风险并不担心。

渣打银行指出:“一旦发生盗窃案,对于比特币是否属于金融资产以及对于损失金额的认定和赔偿,在大多数国家的法律上仍处于空白或者模糊地带。比特币盗案的定损和追缴,由于其点对点匿名交易的特性,在技术上又十分困难。随着比特币身价上涨,这些问题都是用户和投资者所面临的潜在风险。”